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服装纺织静待全产业链掌控力的突破荐7股

2019/08/23 来源:郑州信息港

导读

服装纺织:静待全产业链掌控力的突破 荐7股 2014-06-28 类别: 机构: 研究员:[摘要]1、 维持行业谨慎推荐。行业基本面

服装纺织:静待全产业链掌控力的突破 荐7股 2014-06-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、 维持行业谨慎推荐。行业基本面依然平淡,市场对服装整个板块关注度较低,我们仍然坚持前期服饰.家纺已触底的观点,但何时向上、催化剂是不明确的。从行业内重点公司努力方向看,大家寻求的突破均是供应链整合和终端零售能力的提升。当前时点投资标的主要来自于两种类型:1、去库存结束、调整到位后有所反弹标的,如中国利郎(产品性价比提升,报表良性,订货会秋季中个位数增长、冬季高个位数增长)、报喜鸟(1 年彻底清库存、HAZZYS快发展,14年业绩弹性大)。2、细分行业成长性相对较好的标的、以及新模式标的,如飞亚达(自主品牌拉动业绩稳定增长)、森马服饰(看好童装领域发展,服饰股中的成长型标的)、探路者(当前价位溢价消除,长期看行业整合和发展,及"户外旅行综合服务平台"的建设)、海澜之家(渠道扩张继续、买断模式增加、分成比例变化,16年后新的增长驱动需观察)。另外,家纺子行业业绩在板块中相对较好。富安娜大股东承诺不减持,罗莱家纺高管不断增持,说明实业资本认为当前股价被低估,中长期角度具有投资价值。棉纺行业,我们推荐鲁泰A。虽然国内长绒棉价格迅速下降、但公司终端接单价格维持在前期水平,而这主要有赖于海外长绒棉价格、以及等级相对较高的棉花价格保持在相对较高水平,反而国内长绒棉目前和国外基本接轨对公司形成较大利好;汇率如果稳定在当前水平,公司全年EPS1.2问题不大、甚至不排除超预期可能。公司当前股价对应PE7倍多,维持对公司推荐评级。

2、 板块上周表现回顾。上周,上证综指小幅上涨,累计涨幅0.49%;纺服板块总体上涨2.89%,其中纺织制造涨 .02%,服装家纺涨2.76%。个股看,板块领涨前三公司为众和股份(金鑫矿业储量增大)、凯撒股份(设立1亿元专项产业基金)、华润锦华,领跌前三公司为中银绒业、开开实业、搜于特。港股方面,领涨为六福集团(全年收入同比增4 . %)、达芙妮国际、 ;领跌前三公司为波司登(全年收入同比降11.7%)、 61度、YGMTRADING。

、 公司重要公告及动态跟踪。新股研究-红蜻蜓:主品类、传统渠道韬光养晦;皮具、线上业务有望成为新的增长点。投资者关系等公告-富安娜:未来研发仍然是重点;希努尔:股东股权质押7000万股,评级AA;周大福:全年营业额增 4.8%;航民股份:增持完毕,航民集团共持公司股份 2%;慕诗国际:全年营业额上涨9.5%;六福集团:全年收入同比上升4 . %;七匹狼:零售终端未回暖,上半年加盟店关闭较多;莎莎国际:全年营业额上涨14.2%;九牧王:控股股东质押155,76 ,240股;华纺股份:收购子公司资产,投资24701万实现产业转型升级;华斯股份:中国肃宁国际毛皮交易中心开业;波司登:全年收入下降11.7%;互太纺织:全年收入上升11.6%;百丽国际:全年收入上升10.1%;搜于特:调整超募资金41744.98万元用途,投资新兴电商品牌。

4、 行业重要数据。原料:(1) 28级现货周均价17 51.4元/吨(-0.12%);CotlookA:90.8美分/磅(-1.26%);内外棉价差均值17 2元/吨(+16.04%);长绒棉(1 7级): 0200元/吨(0%);进口长绒棉(美国PIMA2级): 1584元/吨(-0.4%);美元兑人民币汇率:6.2181(-0.1 %)。(2)化纤:涤短9977元/吨(+0.54%);氨纶40D48500元/吨(-0.25%)。棉纱线: 2支纯棉普梳纱24510元/吨(-0.18%)。( )黄金:上金所Au100g26 .28元/g(+2.49%),伦敦现货1, 15.1 美元/盎司(+2.58%)。

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